手握半導體廠務工程大單─亞翔
◎王榮旭 CSIA/CFTA
輝達上季EPS 0.89美元優於市場預期的0.84 美元，但Q1毛利率71%卻差於市場預期的72.2%，27日美股四大指數，由科技股領跌全面收低，拖累亞股。週五日經指數開盤暴跌402點，最終收盤下跌1100點，創下5個月來的收盤新低。另外韓綜指數跌3.39%，香港恒生指數收盤重挫776點。台股儘管因228休市一天，但本周仍面臨補跌壓力，台積電遭外資被動調節，指數跌破23000整數關卡，失守半年線。
地緣政治議題延燒，全球半導體廠衝刺擴廠布局，以台積電(2330)來說，今年包含在建與新建廠案，海內外蓋廠總數衝十個，其中，台灣在建與新建廠有七個，為最大宗，涵蓋先進製程晶圓廠與先進封裝廠。海外方面，今年將同步推進美、日、歐三地建廠，包含官方已預告日本熊本二廠興建工程計畫將於今年Q1開始，目標2027年量產，包括美國晶圓21廠第二座廠，以及德國德勒斯登特殊製程新廠等。
國內廠務工程大廠亞翔(6139)1月營收34.97億、月減2.39%、年減48.36%，受到美國加強對中國半導體技術管制，未來中國新建廠案將放緩，且短期進入營收認列空窗期，使亞翔營收表現從去年Q4起動能放緩，預估影響將延續至今年上半年。不過，目前在手累計尚未施工工程合約餘額仍有1357億，較前年底的1237億持續向上攀升，顯示接單動能仍暢旺。
亞翔專精於高科技廠房之土建、統包工程，從營收佔比來看，以半導體為最大宗、佔比達 37%，鐵路/公路/機場工程佔28%、捷運工程21%、能源工程6%，隨著科技廠供應鏈轉移至東南亞布局，包含去年新拿下世界先進(5347)與恩智浦合資公司VSMC的建廠訂單，包含CSA與MEP包，還有聯電12i P3/P4的EPC工程，而精元電腦(2387)越南統包案也挹注未來成長動能，預期今年區域成長性來看，將是東南亞大於台灣、大於中國，長線營運動能仍看增。去年估賺16元，今年估賺18元以上，可能20多元，外資今年到2月27大買10539張、投信也加碼2540張，可持續關注。
