Deep Seek最低受益股是誰？
◎黃清照 CSIA
台股在1/22封關收在23525，在新春(2/3)開紅盤大跌830點，然在2/4反彈99點，但大家最不看好的陸港股市，陸股到2/4還沒有開市，港股在(2/3)只小跌7.8點，卻在2/4中美關稅開戰下大漲572點，綜觀自1/22以來港股大漲1011點，台股卻大跌731點，投資人注意今年國際股市會出現豬羊變盤，很有可能陸港股市本益比低及基期超低狀態之下可能會表現相當亮麗，因中國在2018年美中貿易戰下已摸透川普的手法，所以今年更知道如何應對川普的關稅戰且今年推出各種利多政策，有利股市上漲，台灣卻受制於Deep Seek橫空出世大部分AI伺服器受害，但健鼎、光寶科、國巨、台燿、金居、矽格、台星科…等不受影響或影響較小(但貿聯、台光電、奇紘、技嘉、緯創、神達、雙鴻、廣達、鴻海在跌約3~7%也會出現中級反彈)，然台股也有Deep Seek的受益股，受益在Deep Seek透過模型訓練方式更新，減少AI建置成本並大幅減低進入門檻，開啟科技大廠另一波戰火，使更多中小企業能入手AI系統，搭配Deep Seek開源低成本的優點，人人皆可打造專用模型，終端應用將更普及更多元，帶動AIPC、AI手機、平板裝置需求，這促使用在這三方面的IC設計如聯發科、聯詠、瑞昱、義隆電、聯陽、茂達、矽創、致新、群聯…受益，連帶大量使用被動元件的國巨、華新科也受益，國巨可謂左跨AI伺服器、右跨Deep Seek帶來利多的雙重受益股。
國巨左跨AI伺服器、右跨Deep Seek雙重利多
國巨2024年前三季EPS 31.03元，去年Q4營收300.55億較Q3營收317.38億、季減5.3 %，表現優於預期，之所以優於預期是因AI伺服器且因用在AI伺服器的產品售價高出3~5倍，所以帶動獲利大增，估去年EPS 40.2元，而Deep Seek出現，各大小廠都在相關產品加入Deep Seek R1，讓客戶可以用來設計及管理AI程式，所以應用面將開始普及，而最大受益在AIPC、AI手機、AI筆電這三個區塊除了IC設計外，再來就是被動元件的國巨，因為產品線橫跨這三大應用面，且受益AI伺服器，何況川普對加墨中課關稅，未來可能對歐洲也課關稅，所以當時用大量資金購併美國廠的普斯、基美可避開關稅衝擊，反而對關稅形成利多，所以國巨是集AI伺服器+Deep Seek+有美國廠的三大利多，何況今年EPS估計46元，本益比只有11.6倍(以534元計算)，配合圖中月KD已經到達低檔，建議投資人勇且積極布局。
