集低軌+WiFi 7+AI+無人機的飆股
◎黃清照 CSIA
台股在12/31以23035做收封關，整個年度台股從17930漲到23035，共大漲5105點，表現非常亮眼。展望2025年，我們思考會大漲的大主流到底在哪裡？是：AI伺服器或矽光子或無人機或機器人或車電或高價股或高股息或…？投資人在2025年的開始一定要仔細思考何者才是大主流？我認為AI伺服器一定是大主流之一，而貫穿整年度當中或許有短或中波上漲，可能是矽光子、可能是機器人、可能是高股息、可能是高價股。可是這一些族群屬於高本益比股，一定要做適度的中波修正，才會擔任中波的上漲，而AI伺服器跟車電是我在2025年看好的大主流族群，因川普上任以美國優先對全球課徵關稅，將會促使美國通膨上升，故2025年上半年FED可能調降2～3碼利率，之後可能在高檔維持住，甚至因通膨而再調高利率，這促使美金走強，除美國以外的國家，為應付美國的課關稅，必然採行使本國幣值溫和貶值應對，如此最有利AI伺服器及車電，還有外銷比例高的產業。且因AI伺服器及車電本益比更低更看好，如台積電、廣達、緯創、貿聯、國巨、金像電、光寶科、健鼎、緯穎、矽格、台星科、台燿、奇鋐、雙鴻及提維西、東陽、耿鼎、定穎、胡連、興勤、信邦、立隆、佳邦…等逢低皆可佈局做波段。
佳邦Q1～Q3EPS 1.74、1.81、1.15元，前三季EPS 4.7元，Q3 EPS 1.15元較Q2的1.81元明顯衰退，但主要是Q3提列大量匯兌損失0.96億，從本業利益2.79億較Q2的2.32億明顯成長，且Q4台幣大幅貶值可沖回，估2024 EPS可達6.3元。依統計前三季天線營收佔比約56％、保護元件佔11％、功率電感佔24％、高頻元件佔9％。受惠AI應用對元件、天線需求大提升，2025年除切入WiFi 7應用，也鎖定低軌道衛星接收產品，包括陣列天線、濾波器、功率放大元件等。另車用天線佈局超高頻（UWB）和無線充電產品應用為主，且也切入無人機等四大領域，2025年EPS可達7.3～7.8元，以12/31收81.8元，本益比只有11.2倍（以EPS 7.3元換算），且圖中的周KD交叉往上，逢低可積極佈局。
