營收不斷攀高CPO績優股─聯鈞
◎王榮旭 CSIA/CFTA
受美股30日下挫影響，台股今天走勢回檔，尾盤台積電續挫，指數下跌155點，但仍守住23000點大關和季線約23004點。台股12月大漲772.6點，Q4大漲810點，年線大漲5104點。今年漲幅達28.47%，是2010年以來單一年度最大漲幅，今年漲幅僅次於美國那斯達克指數3成多，創全球第2高。台積電今年漲幅達81.28%，股價更是衝破千元大關，最高1100元，漲507元，市值暴增13.15兆元。
台積電登高一呼，與日月光合作推動矽光子聯盟，相關合作夥伴也浮出檯面，矽光子技術不僅可應用於資料通訊，還可拓展至物件感測、AR/VR、光達等領域，預計在2026年將其整合至CoWoS先進封裝中，實現共同封裝光學元件 (CPO)，有望大幅提升 AI 晶片效能並降低能耗，預計今、明兩年將是CPO大放異彩的兩年。
聯鈞(3450)Q3營運表現穩健，Q3營收21億，毛利率受益於AOC(主動式光纖模組)及COS(光元件晶片封裝)產品需求增長，從Q2的23.15%增至27.6%，創下近8季新高，目前正因應美系客戶及其他客戶的AOC transceiver(主動式光纖模組)與雷射封裝需求大幅提高，而積極擴張產能，預期AOC產品將自今年第二季的單月出貨約1萬條，提高到明年第二季的單月達8萬條以上。
今年也透過持股56%的子公司源傑科技，進入主動式光纖模組(AOC)市場，並成功打入北美四大雲端服務供應商供應鏈。美國雲端服務供應商(CSP)近期加速光通訊技術升級，正積極升級其資料中心的光通訊基礎設施，以應對日益增長的數據傳輸需求。其中，矽光子技術因其高速、低功耗和高整合度的特性，成為新一代光通訊的核心技術，市場預計將呈現爆發性增長，全球矽光子市場規模預計將從2022年的約6,800萬美元，增長至2028年的超過6億美元，年複合成長率達到76%
特別是聯鈞在COS業務中受惠於美國主要客戶 Coherent 和 Lumentum 的需求增長。近期在財報中指出EM(外延調製雷射)市場仍供不應求，帶動聯鈞 COS 封裝業務成長。聯鈞計劃於2025年將COS封裝產能從每月100~120萬顆擴大至300萬顆以上，更因此上調了2025年的營收預估，顯現公司未來的營運成長潛力巨大。
