普徠仕投資週報20240226
美國市場
美股上週一因總統日假期而休市，上週整體呈現上漲，儘管小型股羅素2000指數走跌。標普500指數和那斯達克綜合指數達到盤中新高，其中那斯達克綜合指數在週四出現約一年來最大單日漲幅，輝達(NVIDIA)市值當天創紀錄增加2,770億美元。在週三的交易結束後，這家晶片製造商公布強勁的營收和獲利，超出華爾街的預期。該公司還提高了全年展望，因其晶片在人工智能應用中需求強勁。
在固定收益市場中，普徠仕交易員指出非投資級債券市場缺乏賣方，這意味著新發行債券獲得穩健的需求。由科技公司輝達(NVIDIA)強勁獲利所引發的股票漲勢似乎也對非投資級債券起到支撐作用。
上週的經濟數據相對較清淡，大部分數據大致符合預期，但初領失業救濟金和續領失業救濟金則是例外，兩者均低於市場預期，顯示勞動市場仍然緊俏。根據季節調整的數據顯示，截至2/17當週初領失業救濟金人數共計20.1萬人，較前一週下降1.2萬人。續領失業救濟金人數則下降2.7萬至186.2萬人。
標準普爾全球(S&P Global)提前公佈其採購經理人指數(PMI)初值，包括服務業和製造業。該研究組織對製造業活動的衡量指標意外升至51.5，創下17個月來的最高水平，部分受惠於出口訂單的增加。服務業活動略有放緩，該服務業PMI從1月份的52.5回落至51.3。儘管如此，最新的服務業PMI數據仍高於50的榮枯線。
在上週四發表的演講中，聯準會理事華勒表示，一月份的通膨率高於預期，加上就業市場緊俏和第四季經濟的強勁表現，「強化了他的觀點，即我們需要確認在2023年下半年看到的通膨進展將會持續」。華勒認為，通膨「很可能」會回到聯準會的2%目標。但他也警告說，他希望至少再過幾個月的數據，以了解「一月份是一個障礙還是一個坑洞」。
歐洲市場
歐洲Stoxx 600指數上週攀升至歷史新高，收盤時較前週上漲1.15%。該指數因輝達(NVIDIA)出色的財報激發了全球股市漲勢和對科技股的需求而上揚。法國CAC 40指數漲2.56%，義大利FTSE MIB指數漲3.05%，德國DAX指數漲1.76%，英國FTSE 100指數則幾乎持平，反映了礦業和能源股的疲弱。
歐洲政府公債殖利率普遍上升，投資人在強於預期的採購經理人指數公布後調降了對今年降息次數的預期。
另外，最終數據確認了德國經濟在第四季萎縮0.3%，由於預算限制使政府消費急劇下降，而隨著企業削減投資固定資本形成也在萎縮。與此同時，德國政府將今年的經濟成長率預測從1.3%大幅下調至0.2%，原因是全球需求疲弱、地緣政治不確定性增加和通膨上升。
在英國，隨著消費者需求明顯改善，二月份綜合PMI產出指數自一月份的52.9上升至53.3。
中國市場
隨著上週農曆新年假期期間的豐盛節日消費使復甦希望上升，陸股呈現反彈走勢，上證綜合指數上漲4.85％，而藍籌股滬深300指數則上漲3.71％，香港恒生指數上漲2.36％。
據文化和旅遊部的數據顯示，今年的農曆新年假期旅遊收入較2023年假期成長47％，超過了疫情前的水平。國內旅遊較去年增加了34％，國際旅遊也有所增加。然而，每次旅行的平均花費從2019年下降了9.5％，顯示消費者仍然持續保持謹慎態度。此外今年的假期持續了八天，比2019年的假期多一天。
在貨幣政策方面的消息中，中國人行透過中期借貸便利（MLF）向銀行體系注入了5,000億人民幣，而到期貸款為4,990億人民幣，並如市場預期保持貸款利率不變。人行在一份聲明中表示，此舉旨在維持銀行體系充裕的流動性。另外人行上週宣布，將五年期貸款市場報價利率大幅下調25個基點至3.95％，這是自2019年該利率推出以來的最大降幅。五年期利率是用於房貸的關鍵指標，降低該利率將使購屋者的貸款利率下降，是為了穩定陷入困境的房地產市場需求。官員另外將一年期貸款利率保持不變。
警語
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