普徠仕投資週報20240129
美國市場
美股上週再度上漲，使道瓊工業指數和標準普爾 500 指數創下歷史新高，後者在過去 13 週中第 12 週上漲。儘管小型股羅素 2000 指數仍比歷史盤中高點低近 20%，但漲幅相對較大。
普徠仕交易員指出，基於上週缺乏「聯準會談話」(聯準會官員在即將召開的利率會議之前未發表任何評論或演講)，投資人將大部分注意力轉向企業第四季財報。主要推動行情的包括特斯拉，該公司獲利和營收均未達到預期，並警告 2024 年成長放緩，使其股價大幅下跌。相反地，Netflix 在用戶增加量意外上升後股價強勁上漲。
上週的經濟數據一開始也相對清淡，但隨著時間進展出現了一些顯著的驚喜。週二，大西洋中部地區的一項製造業活動指標弱於預期，反映出上週其他一些地區指標的低迷。然而，週三公佈的標普全球製造業指數初值自 2023 年 4 月以來首次回升至擴張區域，並達到自2022 年10 月以來最高水準的 50.3，標普全球服務業指數也優於預期，創下6 月以來的最高水準的52.9。
週四迎來了更多商業狀況整體走強的跡象，商務部公布了國內生產毛額(GDP)成長率初值為 3.3%，遠高於市場預期的 2.0%。全年經濟成長率為 2.5%，高於 2022 年的 1.9%。核心個人消費支出(PCE)物價指數(聯準會首選的通膨指標)第四季較去年上漲 2.0%， 完全符合預期和聯準會的長期目標。週五公佈的 12 月個人支出成長 0.7%，優於預期。
普徠仕固定收益交易員報告稱，週四每週申請失業救濟人數的意外上升有助於平衡一些強勁的經濟數據，使得10年期美國公債殖利率上週幾乎持平。免稅市政債券的初級市場似乎成為焦點，初次公開發行的新債普遍受到強烈的超額認購。相反地，儘管上市債券獲得超額認購，投資等級債市場發行量較少。據普徠仕交易員稱，大部分的正面風險情緒也支撐了非投資級債券市場的表現。
歐洲市場
受企業財報和中國宣布額外刺激措施的鼓舞，歐洲600指數上週收高3.11%。歐洲央行(ECB)維持利率不變並似乎暗示更加鴿派的前景後，市場情緒受到提振。主要國家股市大多上漲，法國CAC 40指數漲3.56%，德國DAX指數漲2.45%，義大利富時MIB指數漲0.32%，英國富時 100 指數漲 2.32%。
歐洲央行將關鍵利率維持在歷史高點不變，並重申貨幣政策將「在必要的時間內維持在充分限制性的水平」，以將通膨率降至2%的目標。然而，歐洲央行行長拉加德強調，政策決策仍將以即將發布的經濟和金融數據為指導。她重申現在「討論降息還為時過早」，但她也承認通貨緊縮進程正在發揮作用，似乎也表達了更為溫和的態度。歐洲央行也表示，經濟成長的風險「仍傾向下行」。金融市場似乎預計歐洲央行將在四月或六月開始降息。
歐元區的商業活動指數在一月份連續第八個月萎縮，但下降的速度較慢，這顯示目前的經濟衰退可能正在趨於穩定。HCOB的歐元區綜合採購經理人指數(PMI)的初值顯示，該指數從12月的47.6上升到47.9。
中國市場
在北京採取強有力的措施支持經濟後，中國股市上週走升，上證綜指漲2.75%，藍籌股滬深300指數漲1.96%，香港恆生指數漲 4.2%。
中國人行(PBOC)表示，將於2月5日將多數銀行的存款準備率(RRR)下調50個基點，這是央行今年首次下調銀行存款準備率。人行總裁潘功勝也宣布，央行將從1月2 日起下調再融資和再貼現貸款利率 25 個基點來支持農業和中小企業。央行在 2023 年有兩次降準，最後一次降準是在 9 月，而過去兩年存款準備率僅小幅下調25個基點。
其他新聞方面，中國監管機構取消了去年十二月底實施的旨在限制遊戲開支和獎勵的網路遊戲新法規，該法規原本是為了防止遊戲成癮和保護未成年人。當這些新法規首次宣布時，投資人對該行業可能再次受到打壓的可能性感到擔憂，這導致中國一些最大的遊戲公司市值損失了近800億美元。
警語
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